اقتصاد
أزمة السندات العالمية تتفاقم.. ضغوط بيع شديدة والعائد على «الأمريكية» يسجل أعلى مستوى في 24 عامًا
تفاقم أزمة السندات العالمية
تصوير : آخرون
تفاقم أزمة السندات العالمية
تعرضت السندات العالمية لضغوط بيع شديدة مرة أخرى، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة وفرنسا واليابان إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، الأمر الذي يؤكد مخاوف صناع السياسات حول العالم بشأن موجة التضخم والحاجة لمزيد من راتفاع سعر الفائدة.
ووفق رويترز، فإن المستثمرين الباحثين عن فرص الشراء دخلوا السوق في وقت متأخر من صباح اليوم الجمعة في الولايات المتحدة الأمريكية، مما ساهم في استقرار السوق، وتراجع عائد السندات الأمريكية القياسية إلى حوالي 5.26%، مع انخفاض عوائد سندات الخزانة، بينما أشار المحللون إلى إمكانية حدوث المزيد من عمليات البيع.
تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف التمويل للشركات ومقترضي الرهن العقاري، وترفع تكاليف الموازنة في البلدان المختلفة، حيث تكون الحكومات مجبرة على إنفاق المزيد على مدفوعات الفائدة.
السندات الأمريكية تسجل أعلى عائد منذ 2002
وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو معيار لتكاليف الاقتراض العالمية وأسعار الأصول، في وقت سابق إلى 5.34%، وهو أعلى مستوى له في 24 عامًا، أي منذ عام 2002، بعد أن سجل أكبر ارتفاع ربع سنوي في العائدات هذا القرن للأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر.
ومع ارتفاع العوائد تدريجياً، سيؤدي ذلك إلى تشديد الأوضاع المالية وقد يزيد من خطر التباطؤ الاقتصادي.
ووفق التقرير، يبدو الاقتصاد في الوقت الحالي، على شكل حرف K ما يعني أن الشريحة الدنيا من المجتمع تعاني منذ فترة طويلة وهناك حاجة إلى التخفيف من ارتفاع أسعار النفط.
مصطلح الاقتصاد ذو الشكل K يشير إلى حالة يكون فيها أداء الاقتصاد غير متساوٍ، حيث يزدهر الأفراد الأكثر ثراءً، بينما يستمر العمال ذوو الدخل المنخفض في الانحدار.
ارتفاع تكاليف الاقتراض الفرنسية
بلغت تكاليف الاقتراض الفرنسية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها منذ عام 2002 يوم الخميس، حيث تم تداولها بالقرب من مستوى 5% الرمزي بعد أن سجلت أسوأ أداء ربع سنوي لها منذ عام 1987 في الربع المنتهي في سبتمبر.
ويتداول الفارق بين تكاليف الاقتراض الفرنسية والألمانية لمدة 10 سنوات عند أعلى مستوياته منذ أزمة ديون منطقة اليورو في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وبلغت تكلفة تأمين ديون فرنسا ضد مخاطر التخلف عن السداد أعلى مستوياتها منذ عام 2013.
المركزي الأوروبي يواجه تساؤلات
بسبب هذا الارتفاع، يواجه البنك المركزي الأوروبي تساؤلات حول ما إذا كان سيساعد في دعم سوق السندات الفرنسية ، على الرغم من أن المتعاملين في السوق يقولون إن هذا يبدو غير مرجح في الوقت الحالي.
ومع ذلك، كانت بيانات التضخم الأوروبية هذا الأسبوع أكثر سخونة من المتوقع، في حين قام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام، وتشير توقعات الأسواق إلى 3 زيادات أخرى بمقدار 25 نقطة أساس بحلول منتصف عام 2027.
ضغط عالمي
من المؤكد أن الضغط التصاعدي على العوائد، وبالتالي على المالية العامة للحكومة، هو ضغط عالمي.
فوائد السندات الحكومية تفوق الإنفاق العالمي على الدفاع
وقدّر معهد التمويل الدولي الذي يتخذ من واشنطن مقراً له مؤخراً أن الاقتصادات المتقدمة دفعت خلال العام الماضي أكثر من 3.3 تريليون دولار كفوائد على السندات الحكومية المتداولة دولياً وحدها - أي أكثر من 2.6 تريليون دولار من الإنفاق العالمي المقدر على الذكاء الاصطناعي، و3.1 تريليون دولار على الدفاع، أو 2.3 تريليون دولار على الطاقة النظيفة.
وارتفع عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عامًا إلى ما يزيد عن 6%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ عام 1998 يوم الخميس.
في حين شهدت الأصول، من الأسهم إلى الائتمان، تقلبات أمس الخميس، تحملت السندات العبء الأكبر من عمليات البيع.
وسادت مخاوف الائتمان في سوق المشتقات المالية، حيث بلغ مؤشر مقايضات التخلف عن سداد سندات الشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض، والتي تحمي من مخاطر التخلف عن السداد، أعلى مستوى منذ أوائل أبريل.
- السندات الأمريكية
- السندات العالمية
- تكاليف الاقتراض
